ESG 관련 ETF/ESG 등급 평가항목 [ESG투자 2편]

 

EGS 투자란? 알고 투자하자 [ESG투자 1편]

1편에서 배경에 대해서 알았다면

그래서 어디에 투자를 하면 좋을지 살펴보자

 

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참고로 펀드와 채권은 제외하고 ETF상품에 대해서만 설명하겠음

 

펀드는 보수가 너무 비쌈;;

대부분 약 1%

 

채권은 보수가 가장 싸지만

상품이 출시된지 3개월도 안된 상품들이 많음

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ESG ETF 투자상품 고르는 기준

ESG관련 ETF에 투자할 때는 최소 3개는 분석하고 골라야함

 

① 해당 ETF가 어떤 ESG지수를 추종하는지

② 그 ESG지수가 어떤 평가사의 기준을 적용하는지

③ 마지막으로 해당 ETF에 속한 종목 check

 

물론 수수료와 ETF의 시가총액 등의

기초적인 분석은 당연히 해야되는 거..

ESG ETF 상품은 국내와 해외로 나눠서 볼필요가 있음

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국내 ESG ETF

우선 국내에 상장된 ESG ETF를 살펴보자

총 7개, 모두 국내기업에 투자하는 상품

▶시가총액 TOP3

KBSTAR ESG사회책임투자>KODEX MSCI KOREA ESG유니버설>FOCUS ESG리더스 

(약 870억>약 318억>약199억)

(2020.01.06 기준)

 

▶보수

KBSTAR ESG사회책임투자=KODEX MSCI KOREA ESG유니버설>FOCUS ESG리더스 

(0.3%, 0.3%, 0.1%)

 

시총1위인 KBSTAR ESG사회책임투자

기준으로 설명 ㄱㄱ

 

 

① 해당 ETF가 어떤 ESG지수를 추종하는지

 

▶기초지수 : KRX ESG 사회책임경영지수(S)

 

여기서 KRX는 한국거래소를 의미함

즉 한국거래소에서 만든 지수

marketdata.krx.co.kr/mdi#document=030404

 

 

그럼 이 지수는 어디서보냐?

한국거래소 사이트>기장정보>지수>주가지수>테마지수

 

참고로 한국거래소에서 만든 ESG관련지수는 총 5개

 

 

② 그 ESG지수가 어떤 평가사의 기준을 적용하는지

 

KRX ESG 사회책임경영지수(S) 클릭>보고서>지수산출방법 파일 다운로드

 

▶한국기업지배구조원 평가사의 기준을 적용하는 ETF

KCGS 한국기업지배구조원

 

 

 

③ 마지막으로 해당 ETF에 속한 종목 check

 

코스피 시가총액 상위종목이 편입되어있음

 

코스피200지수랑 비교해보면

TOP10 기준으로 종목 4개빼고 모두 같음

 

왜 그런거임?

 

ESG는 어느정도 기업 규모가 되고

중장기 계획을 안정적으로 수립하고 실행 할 수 있는 기업이 잘 관리하기 때문

따라서 ESG 투자 대상은 대부분 우리에게 잘 알려진 글로벌 다국적기업이나 대기업이 될 수 밖에 없음

 

그러면 의문이 생김

이럴바엔 코스피200에 투자하는 거랑 별다를 게 없겠네   

 

맞음, 지금까지는 큰 차이 없음

하지만 시간이 지날수록 ESG등급이 높은 기업일수록 더 많은 비중이 실릴테니

앞으로 어떤 기업이 들어가게 될지는 더 살펴볼 필요가 있음

 

하지만 대기업 위주로 기업이 편입될 수 밖에 없는 건 팩트 

 

 

 

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해외 ETF

 

인베스팅닷컴에 검색하면 엄청 많이 나옴;;

www.investing.com/

대부분 미국에 상장된 상품이 많고,

추종지수는 MSCI가 만든 ESG지수를 따르는 상품이 가장 많음

 

해외 ESG ETF 대표적인 상품

이렇듯 해외에서는 MSCI의 ESG등급을 가장 많이 신뢰하는 편

 

*MSCI의 ESG등급

AAA, AA 등급을 받으면 '리더'

A, BBB, BB 등급을 받으면 '평균'

B, CCC 등급을 받으면 '느림보'에 속함

www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings

 

따라서 가장 좋은 등급이 '리더'에 속하는 종목에만 투자하는 ETF상품을 기준으로 설명해보겠음

→ Xtrackers USA ESG Leaders Equity ETF

 

 

 

① 해당 ETF가 어떤 ESG지수를 추종하는지

 

▶MSCI USA ESG Leaders

 

 

② 그 ESG지수가 어떤 평가사의 기준을 적용하는지

ETF 이름에서 MSCI 라고 너무나도 잘 말해주고 있음

 

 

③ 마지막으로 해당 ETF에 속한 종목 check

국내 ESG ETF처럼 시가총액 상위에 있는 대기업들이 편입되어있음

 

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주의할 점

주의할 점은 크게 2가지가 있음

 

 

1. 평가기준의 허상

 

이밖에도 여러가지를 살펴봐야함

특히 해당 평가사가 어떤 기준을 적용하는지,

이상한 기준은 없는지 등과 같은 것들을

간단하게 확인할 필요가 있음

 

왜냐하면 현재 ESG 평가지표의 표준화된 기준이 없기 때문

 

전 세계에는 기업의 ESG 등급을 평가하는 평가 기관이 120곳이 넘음

국내에서 ESG 요소를 평가하고 등급을 매기는 외부기관 5곳이 넘음

한국기업지배구조연구원, 대신경제연구소, 서스틴베스트, 에코프론티어 등

 

이렇듯 평가 기관마다 다른 기준을 적용하다 보니

같은 기업이라도 정반대 등급을 받는 경우가 종종 발생하는 중

"같은 회사 ESG 등급, 평가사마다 '천차만별'…글로벌 기준도 韓에 불리"

무엇보다 ESG 평가에 기본 참고 자료로 사용되는 것이 회사들이 자체 발간한 '지속가능보고서'

이 보고서를 비싼 돈 주고 컨설팅회사에 맡기면

ESG 평가를 잘 받을 수 있도록 꾸며줄 수 있다고 함

 

결론은 ESG평가와 실제 ESG평가는 다를 수 있다는 점

지금까지는.

 

그래도 ESG 평가기준 및 평가항목(지표)을 좀 알고 가는 게 좋겠지?

그럼 이 평가기준을 어디서 확인함?

 

▶한국기업지배구조원 평가사 홈페이지에 가보니

샘플보고서를 통해 이들의 기준이 무엇인지

Appraisal_샘플_보고서.pdf

1.79MB

 

 

그러나 이 기준만 보고 잘 만들어진 기준인지 판단하기엔 무리가 있음

 

 

 

자 그럼 여기서 평가를 잘하고 있는지 알려면 어떻게 해야됨?

 

세계경제포럼 ESG 평가 4대 영역이 포함되어있는지 확인하기

▶지배구조 원칙(Principles of Governance)
▶지구(Planet)
▶사람(People)
▶번영(Prosperity)

 

↓자세한 ESG 평가기준 내용 보러가기↓

【Trend Insight ⑧】 WEF(세계경제포럼), 기업 비재무정보 측정 기준 공개 - IMPACT ON(임팩트온)

 

 

2. 등급이 무조건 낮다고해서 진짜 ESG 평가가 안좋은 기업은 아님

 

ESG 평가기관에서는 탄소배출량을 정말 중요한 평가기준으로 삼음

왜냐하면 전세계적으로 탄소배출을 줄이려고 노력하고 있으니깐 

그런데 제조업 비중이 높은 한국은 1인당 배출하는 탄소량이 많음 

국내 기업들이 유독 환경부문 평가에서 낮은 등급을 받는 상황

지금까지는.

 

그리고 기업들의 사회공헌 활동도 마찬가지

한국 사회에서는 기업들의 기부, 자선사업을 중요하게 여기지만

글로벌 기관들의 평가에는 고려되지 않아 불리한 면이 있음

 

따라서 어떤 한 평가기관의 등급결과만 보고

어떤 기업이 ESG 등급이 높다, 낮다라고 단정짓기엔아직은 애매한 시기가 아닌가? 생각됨

불분명한 평가기준...무늬만 ESG펀드 난립 - 팍스넷뉴스